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| 基于超额收益模型的我国股市IPO融资收益异象影响因素分析 | |
| 引用本文： | 贺晓波,胡静.基于超额收益模型的我国股市IPO融资收益异象影响因素分析[J].商业时代,2012(16):68-69. |
| 作者姓名： | 贺晓波 胡静 |
| 作者单位： | 北京工业大学经济与管理学院 北京 100124 |
| 基金项目： | 北京工业大学研究生科技基金项目成果(项目编号:ykj-2011-6100) |
| 摘 要： | 本文采用2004年2月至2011年10月上海证券交易所168只A股首次公开募股(IPO)数据作为样本,计算其相对首日收益率并作为被解释变量,选取七类共计10个变量作为解释变量。然后运用逐步回归和加权最小二乘法建立I P O首日超额收益模型,分析我国股市IPO首日收益的影响因素。最后得出结论:相对而言是二级市场的投机炒作行为导致了我国如此高的IPO首日超额收益,并肯定了二次询价制的定价机制发挥的市场化作用,但保荐制下承销商的信誉高低与其所提供的服务质量没有明显差异。 |
| 关 键 词： | IPO 首日超额收益 保荐制 |
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