| 股票价格与汇率之间的动态关系——基于中国市场的经验分析 |
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| 引用本文： | 巴曙松,严敏.股票价格与汇率之间的动态关系——基于中国市场的经验分析[J].南开经济研究,2009(3). |
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| 作者姓名： | 巴曙松 严敏 |
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| 作者单位： | 1. 中国科学技术大学管理学院,国务院发展研究中心金融研究所
2. 中国科学技术大学管理学院,230026 |
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| 摘 要： | 本文以利差为外生变量,基于向量自回归多元EGARCH模型和日数据,对我国股价与汇率之闻的动态关系进行了实证研究和深入分析.研究发现:在价格溢出方面,只存在外汇市场到股票市场短期单向引导关系,但利差对股价和汇率均存在价格溢出效应;在波动溢出方面,股票市场对外汇市场存在非对称的波动溢出效应,而外汇市场对股票市场只存在对称的波动溢出效应,利差的变化对股票市场和外汇市场都不存在波动溢出效应;与国内相关研究结论不同的是,我们没有发现股价与汇率之间存在长期均衡关系.
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| 关 键 词： | 股价 汇率 利差 溢出效应 |
The Dynamic Relationship between Stock Prices and Exchange Rates -Empirical Evidence from China |
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| Ba Shusong,Yan Min.The Dynamic Relationship between Stock Prices and Exchange Rates -Empirical Evidence from China[J].Nankai Economic Studies,2009(3). |
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| Authors: | Ba Shusong Yan Min |
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| Keywords: | |
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