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| 相得益彰抑或掩人耳目:盈余操纵与MD&A中非财务信息披露 | |
| 作者单位： | ;1.中国公司治理研究院/南开大学商学院;2.清华大学金融学院 |
| 摘 要： | 本文以2007-2012年之间的盈余重述公司为样本,研究了高管是否利用管理层讨论与分析(MD&A)中非财务信息来为其盈余操纵行为做掩盖。研究发现,非财务信息披露的一个动机是为了隐藏盈余操纵,在隐藏期间(被重述年度与重述年度之间),进行盈余重述的公司会披露更多的MD&A中非财务信息。进一步,我们发现盈余操纵与MD&A中非财务信息披露的关系在隐藏动机较大(例如有股权激励)的公司当中更强,由此验证了我们的隐藏动机假说。本文提供了一个策略性的进行非财务信息披露的情景,补充了有关信息披露动机的文献。本文提请投资者更加清晰的辨别非财务信息和盈余信息;也提请监管层能够更加严格的监管信息披露,尤其是非财务信息披露。 |
| 关 键 词： | 盈余操纵 MD&A中非财务信息披露 盈余重述 股权激励 |
A Supplement or Another Lie: Earnings Manipulation and Non- financial Information Disclosure in MD&A |
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| Abstract: | |
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