中国资本市场公开信息对投资者决策影响跨时期实证对比分析

本文以A股市场上市10家公司为对象,研究了公开信息量对投资者行为,股价及成交量的影响。根据收集到的上市公司的公开信息量,观察其分布特征,并以回归分析公开信息量对投资人决策下的市场价格及成交量的反应。然后对比了相隔10年的两个时段的回归模型系数的显著性。最后得出的结论有:1)公开信息对投资者行为有显著影响;2)现在的投资者比10年前更理性;3)政府10年间一系列完善资本市场的措施效果显著。