| 我国上市公司的多元化战略和经营绩效分析——基于混合并购的实证研究 |
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| 引用本文： | 蒋先玲,秦智鹏,李朝阳.我国上市公司的多元化战略和经营绩效分析——基于混合并购的实证研究[J].国际贸易问题,2013(1):158-167. |
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| 作者姓名： | 蒋先玲 秦智鹏 李朝阳 |
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| 作者单位： | 对外经济贸易大学国际经济贸易学院 |
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| 基金项目： | 国家社会科学基金“我国战略性新兴产业政府引导基金及运行机制问题研究”的部分研究成果(批准号12BJY151);“对外经济贸易大学研究生科研创新基金”(项目号:A20110201)的资助 |
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| 摘 要： | 本文以2004—2009年期间我国的上市公司作为样本,从首次混合并购视角研究多元化经营对企业绩效的影响。本文采用企业经营性现金流回报作为衡量经营绩效的指标,借鉴事件研究法的基本思路,对比了451家实施不同类型并购的上市公司经营绩效的差异。结果显示无论是跨行业还是跨地区混合并购,企业的经营绩效在并购完成后都明显下降。原因在于混合并购所产生的财务协同效用较小及实施混合并购后企业须承担额外经营成本。
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| 关 键 词： | 上市公司 混合并购 多元化经营 企业经营绩效 累计效果 |
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