| 股指期货推出前后沪深300指数风险统计特征研究 |
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| 引用本文： | 谷政,卢亚娟.股指期货推出前后沪深300指数风险统计特征研究[J].技术经济与管理研究,2015(7). |
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| 作者姓名： | 谷政 卢亚娟 |
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| 作者单位： | 南京审计学院金融学院,江苏 南京,211815 |
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| 基金项目： | 教育部人文社会科学研究规划基金项目(12YJA790093)；江苏省社科基金项目(11EYB013)；江苏高校人文社会科学校外研究基地项目(08)；江苏高校优势学科建设工程项目。 |
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| 摘 要： | 股指期货是现代资本市场发展的产物，股指期货与现货的关系是学术界的研究的热点问题之一。文章介绍了风险价值VaR方法、非参数核密度估计理论以及VaR模型的回测评价原理，以我国股指期货推出前后一年间每一小时交易的高频数据为研究对象，运用非参数核密度估计法以及风险价值方法，计算在不同置信水平下的VaR值。在90%、95%以及99%置信水平下，股指期货推出前后，沪深300指数的收益率最大跌幅分别为0.921%、1.33%以及2.28%，变化为最大跌幅分别为0.871%、1.15%以及1.76%。表明在我国股指期货推出后，沪深300指数收益率的风险降低了。最后文章从市场效率，套利机制以及套期保值等视角对实证结果进行了分析。
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| 关 键 词： | 股指期货 沪深300指数 风险价值 金融风险 |
The Statistical Difference of CSI300 Risk before and after the Introduction of Stock Index Futures |
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| GU Zheng,LU Ya-juan.The Statistical Difference of CSI300 Risk before and after the Introduction of Stock Index Futures[J].Technoeconomics & Management Research,2015(7). |
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| Authors: | GU Zheng LU Ya-juan |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | Stock index futures CSI300 Value at Risk Financial risk |
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