| 美国144规则对我国存量股转让监管的借鉴意义 |
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| 引用本文： | 唐应茂.美国144规则对我国存量股转让监管的借鉴意义[J].证券市场导报,2013(1):65-71,78. |
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| 作者姓名： | 唐应茂 |
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| 作者单位： | 北京大学法学院 |
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| 摘 要： | 1972年,美国证监会颁布了144规则,对存量股转让进行规制。144规则将老股定性为"限制性证券",以区别于自由流通股票,强调可以通过注册程序将"限制性证券"转换为自由流通股票。在此基础上,144规则采用"关联方"概念,区分控股股东和非控股股东,为两类股东都提供了注册以外的公开售股渠道,但针对不同股东规定了宽严程度不同的售股条件。144规则体现出来的强化监管权威、疏堵结合和区别对待的政策,对于我国存量股转让规制的顶层设计有重要借鉴意义。
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| 关 键 词： | 限制性证券转让 存量发行 美国144规则 美国证券发行制度 |
Rule 144 in the U.S. and China’s Stocked Shares Issuing Regulation |
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| Tang Yingmao.Rule 144 in the U.S. and China’s Stocked Shares Issuing Regulation[J].Securities Market Herald,2013(1):65-71,78. |
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| Authors: | Tang Yingmao |
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| Institution: | Tang Yingmao |
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