基于Monte Carlo模拟的生物制药项目实物期权价值评估 |
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引用本文: | 袁永宁,夏恩君.基于Monte Carlo模拟的生物制药项目实物期权价值评估[J].财会月刊,2009(15). |
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作者姓名: | 袁永宁 夏恩君 |
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作者单位: | 北京理工大学管理与经济学院; |
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摘 要: | 本文针对生物制药项目的特点及传统NPV法的不足,介绍了一种易于实际投资分析使用的实物期权评估模型。该模型借鉴Boeing公司用于研发项目实物期权价值评估的D-M方法,在Monte Carlo模拟的基础上计算项目市场阶段的实物期权价值,再利用决策树模型向前递推得到项目价值。
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关 键 词: | 价值评估 Monte Carlo 实物期权 |
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