浅析“蛇吞象”之招商蛇口企业并购案例分析

2015年12月30日,招商蛇口公司以发行股份换股吸收合并的方式吸收合并招商地产并在深交所上市。该并购案例作为国内首例A、B股同时转换为A股的案例,也是国企改革方案出炉后的第一单及首个地产央企重组样本。这个案例给国内其他B股公司提供了一个良好的改革模板,对于多元化解决B股历史遗留问题具有重要意义。本文试图分析该案例,并由此探究公司在选择从B股退市适宜的方式及应注意的问题,建议试图从B股退市的公司在充分考虑AB股估值差距较大、转换时估值较难以及是否会对我国的外汇管理造成冲击等问题上,选择B股转A股方式。