企业现金分红与可持续增长率——基于企业生命周期视角的实证研究 |
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引用本文: | 卢雁影,赵双,王芳.企业现金分红与可持续增长率——基于企业生命周期视角的实证研究[J].财会通讯,2014(10):42-45. |
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作者姓名: | 卢雁影 赵双 王芳 |
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作者单位: | 武汉大学经济与管理学院,湖北武汉430072 |
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摘 要: | 本文通过引入企业生命周期这一变量,从企业发展的动态层面研究现金流情况对企业现金股利政策的影响,并检验在不同生命周期阶段可持续增长率同企业现金分红的关系。结果表明,大部分企业并不具备充足的自由现金流以支持其现金分红;在企业生命周期不同阶段,非国有控股企业的可持续增长率同股利支付率均存在显著的负相关关系,而国有控股企业只在成熟期显著负相关。非国有控股企业并不具备较好的现金分红能力。
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关 键 词: | 现金分红 可持续增长率 企业生命周期 现金流量 |
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