| 低波动率溢价条件下的备兑权证定价 |
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| 引用本文： | 杨剑波,朱成锦.低波动率溢价条件下的备兑权证定价[J].证券市场导报,2007(6):51-56. |
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| 作者姓名： | 杨剑波 朱成锦 |
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| 作者单位： | 光大证券股份有限公司,上海200120 |
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| 摘 要： | 作为对传统期权定价模型的改良，本文将不同的波动率模型导入BlackSchole（1973）模型以及Hull＆White（1987）模型，研究了在低波动率溢价条件下各种波动率模型与定价模型结合而形成的新定价模型对中资股背景的备兑权证定价的能力。根据样本所计算的结果显示，Hull＆White模型与GARCH$波动率模型的结合能够较为精准地对备兑权证进行定价。此外，面对我国证券市场可能迎来的备兑权证即将发行的格局，本文还提出了加强发行商资格审批、发行后风险控制监管相对灵活等建议。
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| 关 键 词： | 波动率 备兑权证 衍生品定价 |
Covered Warrant Pricing at Low Volatility Spread |
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| Yang Jianbo,Zhu Chengjing.Covered Warrant Pricing at Low Volatility Spread[J].Securities Market Herald,2007(6):51-56. |
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| Authors: | Yang Jianbo Zhu Chengjing |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | volatility covered warrants derivatives pricing |
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