沪深300指数收益率实证分析——基于不同分布的GARCH模型

文章采用ARMA模型来描述沪深300指数收益率序列,GARCH(1,1)模型用来拟合误差。文章对深300指数收益率序列分别建立误差分布为正态分布,GED分布和t分布的ARMA-GARCH(1,1)、GARCH(1,1)模型。实证结果表明:我国股票市场具有异方差性、尖峰厚尾的特征。文章讨论了GARCH类模型的参数估计方法和结构形式,实证分析发现,基于GED分布和t分布的模型相比正态分布的模型有一定优越的表现。