中国能源金融衍生品风险的实证研究

能源金融衍生品依托于风险较大的能源市场和金融市场,能否有效规避其风险关系到中国能源业及金融业的安全运行。基于2013年中国仅有的六种能源期货的111个期货合约样本,采用计量分析方法对能源期货不可控风险中的价格和流动性风险进行度量,研究发现:中国能源金融衍生品市场仍处于高风险阶段,并且几种能源期货风险相关性显著,存在风险传染的可能性。为此提出了以构建中国能源价格指数体系及以风险管理能力为核心的分类评价指标体系为切入点的过程管理模式,以达到预警防范能源金融衍生品风险,保障中国能源业及金融业安全运行的目的。