| 资产收益的短记忆性与长记忆性:我国股票市场效率的动态分析 |
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| 引用本文： | 李志生,刘正捷. 资产收益的短记忆性与长记忆性:我国股票市场效率的动态分析[J]. 江西财经大学学报, 2011, 0(1) |
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| 作者姓名： | 李志生 刘正捷 |
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| 作者单位： | 中南财经政法大学,金融学院,湖北武汉,430073 |
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| 摘 要： | 根据有效市场理论和分形市场假说,分别采用序列相关检验和R/S检验对我国股票市场收益率序列的短记忆性和长记忆性进行动态分析,得到以下结论:从短记忆性检验结果看,市场有效性呈逐步上升的趋势;长记忆性方面,我国股票市场存在明显的长记忆特征,并且近年来呈逐渐增强的趋势.我国股票市场监管条例改革、新股发行制度改革、股权分置改革等多项措施对消除市场短记忆性有着重要作用,但对降低市场长记忆性没有明显效果.为了促进股票市场的稳定、提高市场有效性,我国应该进一步加强市场监管、规范信息披露、引入和完善市场做空机制.
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| 关 键 词： | 资产收益 股票市场效率 短记忆性 长记忆性 |
Short and Long Memory in Return on Assets: A Dynamic Analysis of the Efficiency of China's Stock Market |
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| LI Zhi-sheng,LIU Zheng-jie. Short and Long Memory in Return on Assets: A Dynamic Analysis of the Efficiency of China's Stock Market[J]. Journal of Jiangxi University of Finance and Economics, 2011, 0(1) |
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| Authors: | LI Zhi-sheng LIU Zheng-jie |
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