| A股税收客户群效应及除息日税负效应实证研究 |
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| 引用本文： | 张维,胡杰.A股税收客户群效应及除息日税负效应实证研究[J].金融发展研究,2009(6). |
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| 作者姓名： | 张维 胡杰 |
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| 作者单位： | 1. 山东大学经济研究院,山东,济南,250100
2. 中国人民银行济南分行,山东,济南,250021 |
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| 摘 要： | 本文分析了2002-2007年A股市场的纯现金红利分红数据,检验了这一期间在除息日套利的可能性,证实该期间市场存在除息日股价的税负效应,以及税收客户群效应.说明A股市场不同类的投资者对分红具有不同的偏好,上市公司应制定合适的股利政策以最大化股东财富.早期的关于国内市场的研究得到市场不存在税收客户群效应的结论,前后对比说明随着国内证券市场的发展,投资者更趋于理性.
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| 关 键 词： | 除息日套利 税负效应 边际投资者税率 税收客户群效应 |
An Empirical Analysis of A-Shares Taxation's Customer Base Effect and Ex-dividend Date Effect |
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| Zhang Wei,Hu Jie.An Empirical Analysis of A-Shares Taxation's Customer Base Effect and Ex-dividend Date Effect[J].Journal of Financial Development Research,2009(6). |
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| Authors: | Zhang Wei Hu Jie |
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