我国股市与汇市波动溢出动态性实证研究 |
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引用本文: | 陈迅,吴相俊.我国股市与汇市波动溢出动态性实证研究[J].经济前沿,2009(12):28-34. |
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作者姓名: | 陈迅 吴相俊 |
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作者单位: | 重庆大学经济与工商管理学院 |
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摘 要: | 文中运用二元收益率BEKK—GARCH(1,1)模型,研究了我国在汇改后股市与汇市间的波动溢出。实证结果表明在两市间存在一个双向的波动传递关系,即股市与汇市均对它们相互之间市场“新息”产生反应。股市收益率对于它自身的波动不存在“新息”效应,而汇率自身过去的波动对当前收益率存在“新息”效应。汇市(股市)波动对股市(汇市)的冲击不存在持续性,即过去的波动对于预测未来的波动影响不大。
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关 键 词: | 股市 汇率二元收益率BEKK—GARCH(1 1)模型 波动溢出 |
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