我国股市春节的节日效应研究——基于28个行业数据的实证分析 |
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作者单位: | ;1.福州大学经济与管理学院 |
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摘 要: | 本文以2000—2017年申万一级行业收益率为样本,建立GARCH-M模型对28个行业春节前后三天收益率进行计量回归,探究我国股市是否存在春节的节日效应。结果表明:我国股市在春节前后三个交易日表现出不同的收益率与风险;在不同的行业中,均存在春节的节日效应,但是周内效应和风险溢价理论并不能完全解释该异象,而各行业间的效应表现也有所差异。
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关 键 词: | 节日效应 周内效应 行业差异 GARCH类模型 |
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