| 薪酬外部公平性对高管股票减持的影响
——基于收益风险偏好视角 |
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| 引用本文： | 马智颖,孙世敏.薪酬外部公平性对高管股票减持的影响
——基于收益风险偏好视角[J].技术经济,2019,38(11):48-56. |
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| 作者姓名： | 马智颖 孙世敏 |
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| 作者单位： | 东北大学工商管理学院,沈阳110169;东北大学工商管理学院,沈阳110169 |
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| 基金项目： | 国家社会科学“薪酬外部公平性对高管行为选择的影响研究”(17BGL244) |
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| 摘 要： | 以2015-2017年发生高管股票减持的沪深A股上市公司为样本,研究了薪酬外部公平性对高管股票减持收益风险偏好的影响。研究发现高管倾向于在股价和内外部风险较高时减持股份；薪酬外部公平性对高管股票减持强度的影响存在区间效应,劣势不公平时二者呈倒“U”型关系,优势不公平时二者正相关；进一步分析得知,薪酬劣势不公平程度较大时,高管减持偏好由收益追逐转为损失规避；薪酬优势不公平状态下,风险规避高管减持的主要动因。
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| 关 键 词： | 收益追逐 风险规避 薪酬外部公平性 高管股票减持 |
| 收稿时间： | 2019/10/23 0:00:00 |
| 修稿时间： | 2020/1/13 0:00:00 |
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