| 会计-税收差异、盈余管理与证券市场估值 |
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| 引用本文： | 龙月娥,叶康涛.会计-税收差异、盈余管理与证券市场估值[J].中南财经政法大学学报,2013(2):117-123. |
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| 作者姓名： | 龙月娥 叶康涛 |
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| 作者单位： | 汕头大学商学院;中国人民大学商学院 |
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| 基金项目： | 广东省自然科学基金“新股订价偏差与IPO首日会计-税收差异与盈余管理”(S2012040007228);国家自然科学基金面上项目“会计信息与资源配置效率研究”(71072145);国家自然科学基金重点项目“超额收益:理论分析与实证研究”(71132004) |
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| 摘 要： | 在构建了资产负债表债务法下所得税"会计-税收差异"的度量公式后,将"会计-税收差异"区分为向上盈余管理的"会计-税收差异"和向下盈余管理的"会计-税收差异"。以2008～2010年沪深两市上市公司为研究样本,分别检验了这两种不同方向的"会计-税收差异"对证券资产市场估值的影响,研究结果表明:市场具有价值发现和自动纠正偏差的功能,将向上盈余管理"会计-税收差异"越大的公司视为越蕴含了夸大的业绩,对其估值越低;对向下盈余管理"会计-税收差异"越大的公司视为业绩越被低估的公司,从而调高了对其的估值。但从实证结果来看,投资者对向上盈余管理"会计-税收差异"的负向反应强度要显著高于对向下盈余管理"会计-税收差异"的正向反应强度。
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| 关 键 词： | 会计-税收差异 盈余管理 证券资产估值 企业所得税 |
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