| 中国证券市场收益分形分析 |
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| 引用本文： | 张晓莉 严广乐. 中国证券市场收益分形分析[J]. 经济问题探索, 2005, 0(11): 102-105 |
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| 作者姓名： | 张晓莉 严广乐 |
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| 作者单位： | 上海理工大学管理学院,上海200093 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金资助项目（70371070）. |
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| 摘 要： | 股票市场收益记忆特征对于系统非线性结构的确定以及市场有效性的研究具有重要的意义。本文针对上海和深圳的周和日收益序列，采用重标级差（R／S分析）对其进行了实证研究。从统计结果来看，样本序列呈现出尖峰、胖尾等有偏特征，明显不满足正态分布的假设，表明收益序列可能具有长程相关或记忆性。进一步的研究表明分形市场假说比传统的有效市场假说更好地描述了中国证券市场的非线性特征。
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| 关 键 词： | 分形市场假说 R／S分析 长期记忆特征 中国证券市场 市场收益 分形分析 收益序列 有效市场假说 市场有效性 非线性结构 |
An Analysis on Income Configuration in Security Markets of China |
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