委托代理理论在国企中的衍生与变异

委托代理理论是过去20年中契约理论最重要的发展，是西方新制度经济学的一个内容体系。标准的委托代理理论建立在两个基本假设上：（1）委托人对随机产出没有贡献；（2）代理人行为不易观察。在这一前提下得出两个基本结论：（1）在任何满足代理参与约束及激励的相关约束中，代理人必须承受部分风险；（2）如果代理人是风险中性者，则代理承受风险可达到最优。然而在我国传统国有企业资产管理关系中，国家作为企业的终级所有人（终级委托人），经过多次委托代理关系，最后把企业经营管理权限委托给国有企业经理人员。在没有建立完善的经营者选择机制和激励机制的背景下。在国有企业委托代理关系中存在着大量中间代理人，这在某种程度上也是导致国有企业低效率的重要原因。