公司业绩、治理特征和高管薪酬

本文研究了上市公司的实际控制人分别为自然人、国家、地方以及其他时，公司业绩、治理特征和高管薪酬之间的关系。研究表明：自然人控制的上市公司高管薪酬更多依赖于长期业绩指标，而对于国家控制的上市公司高管薪酬更多依赖于短期业绩指标，而这种两种指标都影响地方控制的上市公司的高管薪酬。同时还发现：第一大股东的持股比例的增加有利于抑制高管薪酬的增长，但是如果前2—5大股东能够制衡第一大股东，会出现较高的高管薪酬，董事会的规模和独立董事的比例对高管薪酬产生了正向影响（国家为实际控制人的除外），没有发现监事会能够对高管薪酬起到的监督作用。