| 序列相关的微观结构噪声估计 |
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| 引用本文： | 韩清,刘永刚.序列相关的微观结构噪声估计[J].数量经济技术经济研究,2007,24(4):92-102. |
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| 作者姓名： | 韩清 刘永刚 |
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| 作者单位： | 1. 上海社会科学院经济研究所
2. 上海财经大学经济学院 |
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| 摘 要： | 基于股票有效价格计算的已实现波动率(Realized Variance)可作为股票收益波动率的估计,且在一定条件下,这一估计是无偏的和一致的。然而实际观测到的价格由于受到市场微观结构导致的噪声的干扰,与有效价格并不一致。因此,在高频数据环境下必须考虑如何降低噪声干扰。本文基于Hansen和Lunde给出的在噪声序列存在相关性假设下的一种关于RV的无偏估计,进一步推导出在此情形下估计噪声方差的方法。我们的估计挖掘了不同频率下的股票交易高频数据所反映出的信息,利用传统的在噪声影响下的有偏RV估计与Hansen和Lunde的无偏RV估计之间的差估计噪声。同时,本文也给出了在实践中如何确定这些频率的方法。
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| 关 键 词： | 高频数据 已实现波动 微观结构噪声 信噪比 |
Estimation of Serially Correlated Microstructure Noises |
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| Han Qing.Estimation of Serially Correlated Microstructure Noises[J].The Journal of Quantitative & Technical Economics,2007,24(4):92-102. |
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| Authors: | Han Qing |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | High-Frequency Data Realized Variance Microstructure Noise Signal-to-Noise Ratio |
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