企业估值方法的比较与应用

财务理论和估值实践中至少有20多种不同的估值方法，这些方法归纳起来有四大类：第一类是历史悠久的资产价值法，是以企业资产为基础的估值；第二类是基于有效市场理论的市场比较法，包括市盈率法、市净率法等；第三类是以资本预算理论和资本结构理论为基础的折现方法，认为企业价值等于未来现金净流入的现值：第四类是基于金融期权理论的期权估值方法。本文主要介绍我国实践中广为采用的五种估值方法，并概括各自的优劣、应用条件和具体的估值技巧。