| 股票价格对信息的非对称调整实证研究 |
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| 引用本文： | 罗博,孙林岩. 股票价格对信息的非对称调整实证研究[J]. 商业研究, 2006, 1(5): 1-3 |
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| 作者姓名： | 罗博 孙林岩 |
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| 作者单位： | 西安交通大学,管理学院,陕西,西安,710049 |
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| 基金项目： | 国家863基金项目资助,项目编号:2003AA413033 |
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| 摘 要： | 运用非对称自回归对数广义异方差模型(asAR-EGARCH),通过对上海股票市场和深圳股票市场1997年9月1日到2003年8月29日的日收盘指数进行实证研究,验证了上海、深圳股票市场对信息的是否存在非对称反应,实证结果显示:上海股票市场和深圳股票市场都存在杠杆效用;从条件均值和条件方差两方面来看,上海股票市场和深圳股票市场对信息调整都是非对称性的。实证结果支持股票市场对信息存在非对称调整的理论假设。
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| 关 键 词： | 信息 非对称调整 asAR-EGARCH |
| 文章编号： | 1001-148X(2006)05-0001-03 |
| 收稿时间： | 2005-01-08 |
| 修稿时间： | 2005-01-08 |
An Empirical Study on Asymmetric Information Adjustment by Stock Price in China |
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| LUO Bo,SUN Lin-yan. An Empirical Study on Asymmetric Information Adjustment by Stock Price in China[J]. Commercial Research, 2006, 1(5): 1-3 |
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| Authors: | LUO Bo SUN Lin-yan |
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| Abstract: | In this paper the asAR-EGARCH model is employed to analyze the hypothesis that price responses to past information asymmetrically.The facts prove that:there are leverage effect in both Shanghai and Shenzhen Stock Exchanges.In the aspects of conditional mean and conditional variance,the asymmetric adjustment is found for both stock markets.The empirical findings apparently induce the asymmetric adjustment. |
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| Keywords: | information asymmetric adjustment asAR-EGARCH |
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