基本面指标对β系数的影响因素研究

为验证CAPM模型中Beta系数的时变性及其影响因素,引用了状态空间模型来估算Beta系数,并用逐步回归分析模型来分析所选财务指标对时变Beta系数的影响程度。研究发现,企业的财务结构因子、市场价值比因子、盈利能力因子、偿债能力因子等财务指标因子与Beta系数有显著相关关系,是影响Beta系数时变性的重要因素。克服了只对行业研究具有参考价值的局限性,对个股公司提供了有意义的参考,可为投资者在公司层面衡量系统风险提供指导。