融资融券制度对我国股市波动性的影响——基于VAR模型分析 |
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作者单位: | ;1.天津工业大学 |
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摘 要: | 作为我国股票市场交易制度的重大改革举措之一,融资融券业务及其对股票市场的影响一直存在争议。本文基于2011年11月25日融资融券业务"转常规"后的第一个交易日至2014年11月28日共728个交易日的数据,利用计量模型——VAR模型实证分析融资融券制度对股市波动性的影响,最终得出结论市场的波动变化会引起卖空交易变化,但是做空交易没有造成市场的大幅度波动。
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关 键 词: | 融资融券制度 VAR模型 股市波动性 |
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