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DOI
责任编辑
分类号
杂志ISSN号
投资者情绪与股票市场波动关系研究——基于噪声交易与股票市场价格非理性波动关系的分析
作者姓名:
姚远
钟琪
姚贝贝
作者单位:
河南大学管理科学与工程研究所;河南大学商学院
基金项目:
国家社会科学基金;河南大学哲学社会科学重大项目
摘 要:
股票市场存在噪声交易。本文利用上证50指数2013年1月至2018年3月的月度数据,建立VAR模型,客观揭示我国股市噪声交易与市场波动之间的经验关系。理论分析表明:噪声交易者有其生存空间,噪声交易中的投资者情绪与正反馈投资行为共同作用于股票市场,对股票市场价格波动产生影响。实证结果表明:噪声交易与股票市场波动存在单向因果关系,噪声交易对股票市场价格的冲击较大,噪声交易者越多,中国股市波动越强烈。
关 键 词:
股票市场
噪声交易
投资者情绪
股价波动
VAR模型
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