我国股指期货与现货市场风险溢出效应研究--基于混频时变Copula-CoVaR模型 |
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引用本文: | 淳伟德,朱航聪.我国股指期货与现货市场风险溢出效应研究--基于混频时变Copula-CoVaR模型[J].会计之友,2022(3). |
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作者姓名: | 淳伟德 朱航聪 |
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作者单位: | 成都理工大学管理科学学院;成都理工大学商学院 |
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基金项目: | 国家社会科学基金一般项目(17BJY188)。 |
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摘 要: | 准确测度金融市场极端风险溢出效应对风险管理具有重要意义。然而,仅以高频微观数据开展的研究会忽略宏观经济背景的影响,可能导致对风险溢出效应测量的不准确。针对已有研究的不足,文章充分运用高频微观和低频宏观数据信息,结合混频时变Copula模型和CoVaR模型对我国股指期货与现货市场间的极端风险溢出效应进行研究。结果表明,模型拟合效果良好,我国股指期货与现货市场间存在显著的非对称极端风险溢出效应,且现货市场对期货市场的风险溢出效应更为剧烈。研究结论有助于监管层对金融市场风险采取更加有效的防范举措。
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关 键 词: | 股指期货 风险溢出 混频时变Copula CoVaR |
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