| 沪港通对沪市股票市场有效性的影响 |
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| 引用本文： | 刘荣茂 刘恒昕. 沪港通对沪市股票市场有效性的影响[J]. 经济与管理研究, 2015, 0(8): 54-62 |
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| 作者姓名： | 刘荣茂 刘恒昕 |
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| 作者单位： | 南京农业大学金融学院，南京市，210095 |
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| 摘 要： | 为了研究沪港通对沪市股票市场有效性的影响，本文选取2000—2015年上证股指，运用 R／S 分析并结合 DFA 统计量得出：沪市股票市场存在明显的长期记忆性，但沪港通之后其长期和短期记忆性显著下降。基于 ARFIMA 模型的预测效果与长期记忆性特征之间得出对应关系：如果长期记忆性显著，则预测效果好；如果记忆性不明显，则预测效果差。本文对沪港通前后进行长度为10步的分数阶自回归模型预测，结果显示 ARFIMA 模型对沪指收益率整体的预测效果较好，但沪港通开通之后模型的预测效果却明显减弱。
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| 关 键 词： | 沪港通 市场有效性 长期记忆性 R/S 分析 ARFIMA 模型预测 |
| 收稿时间： | 2015-04-08 |
The Effect of Shanghai-Hong Kong Stock Connect on the Efficiency of Shanghai's Stock Market |
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| LIU Rongmao,LIU Hengxin. The Effect of Shanghai-Hong Kong Stock Connect on the Efficiency of Shanghai's Stock Market[J]. Research on Economics and Management, 2015, 0(8): 54-62 |
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| Authors: | LIU Rongmao LIU Hengxin |
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| Keywords: | Shanghai-Hong Kong stock connect market efficiency long memory R/S analysis ARFIMA model |
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