财务柔性、内部控制与企业绩效——基于A股市场制造业上市公司的经验论证

当前企业资本管理中存在越来越多的不确定性,不断变化的财务管理环境使得企业财务柔性管理备受重视。本文以2014-2018年A股制造业上市公司为样本,检验了财务柔性对企业绩效的影响,在此基础上,使用曲线调节效应回归模型,验证了内部控制对财务柔性与企业绩效关系的影响。研究发现:财务柔性与企业绩效之间呈倒U型关系,且存在平衡点,即最优财务柔性水平;财务柔性与企业绩效的关系受到内部控制的显著影响,二者之间的平衡点随着内部控制质量的增加而向右发生偏移。