英美中小企业利用证券市场融资的办法及启示

“二战”以后,英国经济经过一段时间的兼并集中,进入70年代,英国工业由高度集中开始向分散化、小批量、专业化转变,中小企业得到长足发展。为了解决中小企业融资难问题,英国政府作了很多尝试,其中较有代表性的是建立了一个专门以中小企业为对象的“替代投资市场”,并于1995年6月19日在伦敦证交所挂牌成立。进入该市场融资的企业,首先要有健全的会计制度并保证遵守约定的规范;其次企业要有一家合格的顾问及一家合格的经纪人即可。顾问或经纪人中途可以调换,但绝不能中断。中断时,企业股票不能买卖,若中断超过一个月,就取消该企业挂牌。经纪人的职责是要随时负责提供企业的财务资料,而顾问的责任就是要监督企业是否确实遵守约定的规范。如果经纪人或顾问没有尽到责任,除了被取消资格外,严重的还会在经济上受到惩罚。