试论人民币汇率高估的影响和现行体制下我国汇率政策的两难处境

在我国现行的经济体制和宏观经济政策条件下,人民币汇率的管理不可避免地处于两难的境地:即,一方面,人民币汇率高估必然导致对外汇的需求超过外汇的供给,从而要求国家对对外经济交往的各个方面——这集中表现在外汇的收付上,——实行高度集中的管理,以使有限的外汇资源能在过多的外汇需求之间进行分配;另一方面,我国经济改革的总体目标,又要求打破过于集中的、自上而下的外汇管理体制,逐步完善市场机制,实现宏观经济政策对经济管理由直接控制向间接控制的较变,从而要求逐步下放对外汇资源的使用权,以使各经济单位有更多的余地对经济生活中大量复杂的、不断变化着的经济信息作出反应,真正提高外汇资源的利用效率。