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| 金融危机对全球股票市场的传染研究:基于复杂网络分析方法 | |
| 作者单位： | ;1.吉林大学商学院;2.吉林大学数量经济研究中心;3.国家邮政发展研究中心 |
| 摘 要： | 在复杂网络构建-网络结构分析-金融危机传染模拟的分析框架下,利用2004~2015年全球40个主要国家和地区的股市数据估计各股票市场之间的非对称因果关系,构建全球股市网络,从网络结构变化的角度定量刻画两次危机对全球及中国股市的传染,同时利用带有潜伏期的传染病模型模拟金融危机的传染过程。研究发现,金融危机的冲击会使全球股市网络出现结构突变,次贷危机对全球股票市场的传染性远高于欧债危机,但对中国股市的传染弱于欧债危机;中国股市在两次危机期间均没有受到美国和希腊的直接传染,尽管国际影响力仍然较低,但是外部冲击的影响却逐渐增强;次贷危机在网络中的传染存在扩散阈值和崩溃阈值,而希腊作为单一传染源则不会导致全球股市网络的崩溃;潜伏期虽然能够为各国调整宏观经济政策提供时间,但是潜伏期越长,危机传染性就越强。 |
| 关 键 词： | 金融危机 全球股市 复杂网络 网络结构 传染病模型 |
The Contagion of Financial Crisis to Global Stock Market Based on Complex Network Approach |
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| Keywords: | |