| 外资参与、融资约束与企业生存——来自中国微观企业的证据 |
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| 引用本文： | 陈勇兵,蒋灵多. 外资参与、融资约束与企业生存——来自中国微观企业的证据[J]. 投资研究, 2012, 0(6): 65-78 |
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| 作者姓名： | 陈勇兵 蒋灵多 |
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| 作者单位： | 中南财经政法大学工商管理学院 |
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| 基金项目： | 国家社会科学基金重点项目(09&ZD033);教育部人文社科青年基金项目(10YJC790029);中南财经政法大学中央高校基本科研业务费(31541110819)的资助 |
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| 摘 要： | 生存问题是企业面临的头等重要大事。本文采用1999-2007年期间新成立的非国有企业样本数据刻画了中国企业的生存时间。数据显示非外资参与企业相对于外资参与企业具有较低的生存率。通过使用COX比例风险回归模型发现外资参与确实可以有效缓解企业的融资约束,从而降低企业的失败风险。相比利用外资带来融资约束缓解效应而言,加快金融市场改革、消除基于所有制性质的信贷歧视才是真正缓解民营企业融资约束,进而提升中国企业竞争力的切实有效的路径。
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| 关 键 词： | 外资参与 融资约束 企业生存 COX比例风险模型 |
Foreign Investment Participation, Financial Constraints and Firm Survival in China:Evidence from Micro Data |
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