摘 要: | 货币政策是国民经济重要的调控手段之一,在经济新常态纵深发展过程中,政策实施的针对性与灵活性被赋予更多要求。总量型货币政策暗含一般性假设,即其作用对象为同质化的,但众多研究表明:不同产业间具有微观异质性,会导致货币政策调控结果存在差异,因而有必要研究货币政策作用于产业间的非对称效应,进而探讨其对产业结构内部升级的影响。针对现有研究不足,本文放开了线性假设,使用非线性方法研究货币政策的产业非对称效应,并在实证研究中引入因子增强思想以解决代:不足问题。研究结果表明,数量型与价格型货币政策作用于产业结构均有显著的非对称性;经济下行区间货币政策冲击对不同产业的作用效果由强到弱依次为第三产业、第二产业、第一产业,而在经济上行区间,作用效果由强到弱依次为第二产业、第三产业、第一产业,产生差异性调控效果的原因主要在于财富效应与供需力量对比;当前我国经济受国内外形势影响,当经济受到外部冲击时第三产业将承受更大的波动,采用稳健的价格型货币政策和适度宽松的数量型货币政策,有助于经济重回上升轨道,促进产业内部优化升级。
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