上证综指收益波动性及其VaR风险度量的实证研究

风险估值模型是近年来国内外兴起的一种金融风险管理工具。在对上证综指日回报序列分布做了正态分布的假设基础上，通过指数移动平均方法（正态分布的VaR估计）和反映风险动态性的基于GARcH的vaR估计，得出在各个置信水平上都有效而准确的vaR的估值，度量了上证综指收益的潜在风险和波动性，得出上海股市收益率序列具有厚尾性和波动集聚性特征。