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| 中美金融市场信息溢出效应检验北大核心CSSCI | |
| 引用本文： | 袁薇王培辉.中美金融市场信息溢出效应检验北大核心CSSCI[J].金融论坛,2020(7):43-52. |
| 作者姓名： | 袁薇王培辉 |
| 作者单位： | 1.河北大学经济学院071002; |
| 基金项目： | 国家社科基金青年项目“保险业系统性风险与金融稳定关系研究”(14CJY073)成果。 |
| 摘 要： | 本文采用Hong方法,以"8·11汇改"为界点,详细检验汇改前后中美股票市场、债券市场、汇率市场和货币市场间联动性,包括均值溢出、波动率溢出、极端风险溢出(上涨效应和下跌效应)等多层次互动关系。实证研究结果表明:中美金融市场间存在复杂关联和互动关系,既有线性关系也有非线性关系,主要表现为中美金融市场间极端风险溢出;汇改后中国汇率市场与美国金融市场联动性增强,但中美金融市场风险传导仍以美国金融市场为核心传导;中美金融市场联动具有阶段性变化特征。 |
| 关 键 词： | 中国金融市场 美国金融市场 金融交叉风险 溢出效应 8·11汇改 |
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