| 金融资产定价异常与资产定价模型:理论与实证 |
| |
| 引用本文： | 李勇,王满仓. 金融资产定价异常与资产定价模型:理论与实证[J]. 经济与管理研究, 2011, 0(8) |
| |
| 作者姓名： | 李勇 王满仓 |
| |
| 作者单位： | 西北大学经济管理学院,西安市,710069 |
| |
| 基金项目： | 国家自然科学基金项目"寡头垄断企业R |
| |
| 摘 要： | 通过委托-代理理论对传统资产定价模型进行的拓展,得出了信息不对称下的扩展资产定价和代理成本资产定价模型.据此,进一步通过因子分析设计出了反映逆向选择、道德风险和代理成本的相应变量,并运用上市公司的相应数据对传统的资产定价模型(CAPM)、羊群效应CAPM、FF三因素模型、扩展的CAPM和代理成本CAPM进行了对比分析.对比结果显示:在保证系数和模型准确性的前提下,运用二阶段最小二乘法(TSLS)对扩展的CAPM和代理成本CAPM的估计结果相较于上述三类模型显示了更强的解释力度.
|
| 关 键 词： | 金融资产定价异常 信息不对称 资产定价 |
Financial Asset Pricing Anomalies and Capital Asset Pricing Model: Theory and Empirical Analysis |
| |
| LI Yong,WANG Man-cang. Financial Asset Pricing Anomalies and Capital Asset Pricing Model: Theory and Empirical Analysis[J]. Research on Economics and Management, 2011, 0(8) |
| |
| Authors: | LI Yong WANG Man-cang |
| |
| Affiliation: | LI Yong,WANG Man-cang (School of Economic and Management,Northwest University,Xi'an 710069) |
| |
| Abstract: | According to the extension CAPM model made by Li and Wang(2010),this paper gets the adverse selection and moral hazard variable by Principal analysis,then we make an contrast empirical analysis to the traditional CAPM, Herd Behavior CAPM,FF CAPM and agency cost CAPM.Finally,the agency cost CAPM shows the better results and we get the further research direction. |
| |
| Keywords: | Financial Asset Pricing Anomalies Information Asymmetry CAPM |
| 本文献已被 CNKI 万方数据 等数据库收录！ |
|
