国有经济退出竞争性行业可能是一步好棋——“郑百文”现象的制度分析

郑百文(郑州百文股份有限公司的简称)的前身是一个国有百货文化用品批发站。1996年4月,经中国证监会批准,成为郑州市的第一家上市企业,也是河南省首家商业股票上市企业。据称：1986～1996年的十年间,其收入增长45倍,利润增长36倍,1996年实现销售收入41乙元,全员劳动生产率470万元。按照郑百文公布的数字,1997年其主营规模和资产收益率在沪深上市商业企业中排名第一,是国内上市企业100强之一。可是,1999年以来却濒临关门歇业,有效资产不足6亿元,而亏损超过15亿元,拖欠银行债务高达25亿元。为什么会是这样?原因固然是多方面的,但归根结底和某些现行的特定制度有关。