公司治理缺陷披露引发的市场反应——兼论多元化战略对治理需求的影响 |
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作者姓名: | 周杰 薛有志 |
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作者单位: | 南开大学商学院,天津,3000171 |
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基金项目: | 本文得到薛有志教授主持的教育部重点研究基地重点项目"上市公司多元化经营与公司治理互动关系研究(06JJD63000)"、教育部人文社会科学研究项目"公司治理伦理研究(05JA630028)"、李维安教授主持的国家自然科学基金重点项目"中国公司治理及其评价研究(70532001)"的资助 |
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摘 要: | 公司治理能否影响投资者的投资决策是上市公司能否自发性地完善治理制度的标志。本文利用“事件研究”方法,检验了中国股票市场对“公司治理自查与整改”公告的反应。结果表明,当公司治理缺陷被披露时,股票的超额回报率显著为负,从而证实了中国上市公司治理水平对投资决策产生了影响,并且这种影响依赖于公司多元化程度。
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关 键 词: | 公司治理 多元化战略 治理缺陷披露 信息披露 治理缺陷 股票市场 反应 多元化战略 需求 程度 公司多元化 决策产生 投资 公司治理水平 回报率 结果 公告 整改 自查 中国 检验 方法 事件研究 利用 |
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