| 基于Rolling Regression及VAR-DCC-GARCH模型的股市时变协动研究——发达市场对中国大陆股市存在金融传染吗? |
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| 作者姓名： | 贾凯威 杨洋 刘琳琳 |
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| 作者单位： | 1. 辽宁工程技术大学工商管理学院,辽宁葫芦岛,125105
2. 中国人民银行大连中心支行,辽宁大连,116001
3. 国家统计局葫芦岛统计调查队,辽宁葫芦岛,125106 |
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| 基金项目： | 辽宁省教育厅科学研究一般项目，项目编号2012047。 |
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| 摘 要： | 本文以2002年5月至2013年12月为研究区间,利用协整模型、滚动回归模型及VARDCC-GARCH模型对中国大陆股市与日本、香港、新加坡股市间的时变协动性进行了研究。结果表明:长期内,中国大陆股票市场与香港股市存在时变协整关系(截距与斜率均具有时变性),与新加坡股市存在着弱协整关系,但与日本股票市场不存在协整关系;中国大陆股市与香港股市、日本股市间的时变相关系数具有长记忆特征,而与新加坡股市时变相关系数并不具有持续性;亚洲发达经济体对中国大陆股市存在显著的金融传染效应。
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| 关 键 词： | 时变协动性 中国大陆股市 协整与滚动回归 VAR-DCC-GARCH模型 |
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