节点金融监管困境及嵌入式纾解

在数字技术加持下，部分金融业务呈现节点式运行特征。节点金融包括以金融机构和金融科技企业为节点的多中心模式、以个体交易者为节点的去中心模式，二者在实践中引发监管逃逸、无牌经营和技术套利风险。现有监管在应对上述风险时表现出机构监管框架不适配、分业牌照体系难涵盖以及报告监管手段难穿透的困境。嵌入式监管有关监管范围、市场准入和技术嵌入的理念对于因应节点金融监管困境具有现实意义，为此可通过功能和风险导向落实全面监管，以分级和有限牌照拟合节点业务，并利用科技和算法治理赋能穿透监管，纾解节点金融监管困境。