| 基于效率标准的横向并购反垄断控制效果事后评估——以中国南车和中国北车合并案为例 |
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| 引用本文： | 王燕,臧旭恒,刘龙花.基于效率标准的横向并购反垄断控制效果事后评估——以中国南车和中国北车合并案为例[J].财经问题研究,2018(5):35-43. |
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| 作者姓名： | 王燕 臧旭恒 刘龙花 |
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| 作者单位： | 山东大学 经济学院,山东 济南,250100
山东大学 产业经济研究所/《产业经济评论》编辑部,山东 济南,250100 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金面上项目"异质性消费者的界定、行为度量及供需结构有效匹配研究"(71773063),山东省自然科学基金面上项目"供给侧结构性改革、异质性消费者行为与经济增长内生动力研究"(ZR2017MG008) |
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| 摘 要： | 基于竞争效应评估的基本理论,本文以2015年商务部无条件通过的中国南车和中国北车合并案为例,对横向并购反垄断控制效果进行事后评估,着重分析了中国南车和中国北车合并带来的效率改进.研究发现,公布合并后中国南车和中国北车股票累计异常收益率出现非常明显的正向反应,而竞争对手股票平均累计异常收益率出现负向反应,与效率充分改进横向并购模型的结论一致,证明中国南车和中国北车合并带来了效率改进.此外,中国南车和中国北车合并后在国际竞争力、技术进步和资源配置方面都表现出明显的效率改进.
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| 关 键 词： | 横向并购 反垄断控制 事后评估 竞争效应 效率改进 |
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