基于GARCH-VAR模型的股指期货市场风险度量研究

本文以沪深300股指期货的日收盘价格数据为实证载体,基于GARCH族模型中残差的正态分布、t分布和广义误差分布（GED）三种不同情形,分别采用GARCH、TGARCH和PARCH模型计算不同置信水平下沪深300股指期货收益波动序列的VaR值,结果表明：分布假定和置信水平对VaR的计算结果有显著影响,GARCH模型的选择对估计结果影响较小。但综合比较来看,基于广义误差分布的GARCH模型的估计效果最优。