人民币汇率还会“升升不息”么？

2022年以来，人民币汇率强势的基础已开始发生边际变化，但人民币汇率却仍在“逆势”升值，“美元强、人民币更强”不断演绎。本文认为，从政策定位、经济基本面、美元指数三方面来看，2022年人民币汇率强势的基础依然存在，体现为2020年以来积累的外汇流入仍在继续发挥作用、在当前地缘政治风险爆发情形下表现出一定避险性质，但人民币升值的动能或面临减弱，随着出口增长的逐步放缓，可能在贬值方向释放更大弹性。