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| 投资者情绪对中国 IPO首日收益率影响的实证分析 | |
| 引用本文： | 蒋先玲,张斯琪.投资者情绪对中国 IPO首日收益率影响的实证分析[J].经济问题,2015(6). |
| 作者姓名： | 蒋先玲 张斯琪 |
| 作者单位： | 对外经济贸易大学国际经济贸易学院,北京,100029 |
| 摘 要： | 以2009年1月～2014年3月上证交易数据为样本，利用主成分分析法构建基于中国国情的投资者情绪综合指数（ CICSI ），并采用VAR模型、格兰杰因果关系检验和脉冲响应等方法考查投资者情绪综合指数与中国IPO首日收益率之间的动态关系。结果表明，投资者情绪对IPO首日收益率有显著的正向影响；同时，IPO首日收益率的波动也会对投资者情绪波动有显著的冲击，但产生的影响在时间上会相对滞后。实证分析结果有助于了解投资者的行为特征、决策的过程及影响机制，对于投资者的管理与引导、定价效率的提高、相关机制的完善具有现实意义。 |
| 关 键 词： | 投资者情绪 IPO首日收益率 主成分分析 VAR模型 脉冲响应函数 |
An Empirical Analysis of Investor Sentiment on Initial Return of IPO in China |
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| JIANG Xian-ling,ZHANG Si-qi.An Empirical Analysis of Investor Sentiment on Initial Return of IPO in China[J].On Economic Problems,2015(6). | |
| Authors: | JIANG Xian-ling ZHANG Si-qi |
| Abstract: | |
| Keywords: | investor sentiment initial return of IPO principal component analysis VAR Model impulse re-sponse function |
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