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| 煤炭行业的交易机会在于国企改革 | |
| 引用本文： | 沈涛.煤炭行业的交易机会在于国企改革[J].环球财经,2015(5). |
| 作者姓名： | 沈涛 |
| 作者单位： | 广发证券研究中心 |
| 摘 要： | 煤炭上市公司以国有企业为主,是A股中国企市值最高的行业之一.按照2015年1月的股价计算,煤炭央企、地方国企以及民营企业市值占煤炭开采总市值的比重分别为55.5％、36.7％和7.8％.
煤炭上市国企共有27家,除部分央企(6家)外,主要位于山西(8家)、河南(4家)、河北(2家).
盈利处于低点,行业亟待改革
2014年前三季度上市公司(算数平均)和全行业的毛利率已下降至20.9％和16.4％,均低于过去15年的最低水平,而年化净资产收益率(ROE)也已降至7.1％(仅高于2003年的5.7％). |
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