| 通货膨胀与股票价格波动 |
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| 引用本文： | 陆维新. 通货膨胀与股票价格波动[J]. 财经问题研究, 2010, 0(12) |
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| 作者姓名： | 陆维新 |
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| 作者单位： | 上海财经大学,金融学院,上海,200433 |
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| 基金项目： | 上海财经大学研究生科研创新基金项目(CXJJ-2009-325) |
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| 摘 要： | 股票收益和通货膨胀之间的关系不仅依赖于供给冲击和需求冲击,而且还受到货币政策制度的影响。需求冲击使得两者是正相关的,供给冲击对两者关系的作用还和货币政策制度有关。顺周期的货币政策使得供给冲击对两者关系是正相关的,而逆周期的货币政策使得供给冲击对两者关系是负相关的。对中国1991年1月—2009年7月实践的经验分析表明,股票收益和通货膨胀的相关性发生了两次结构性突变。进一步分析表明,1997年6月股票收益和通货膨胀的结构性突变主要是由货币政策制度引起的;2005年8月股票收益和通货膨胀的结构性突变主要是供给冲击和需求冲击的相对重要性发生了改变而导致的。
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| 关 键 词： | 股票价格波动 通货膨胀 货币政策 |
Inflation and Stock Price Volatility |
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| LU Wei-xin. Inflation and Stock Price Volatility[J]. Research On Financial and Economic Issues, 2010, 0(12) |
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| Authors: | LU Wei-xin |
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| Keywords: | |
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