全球主权财富基金资产配置行为和规律:基于国家、行业和企业的多层分析

在近年欧美发达国家量化宽松政策背景下,外汇储备保值增值压力巨大,探寻全球主权财富基金资产配置行为和规律,有助于指导我国主权财富基金投资实践。本文收集了2009-2011年全球64家主权财富基金2000多例投资项目,利用多层统计研究了全球主要SWFs在国家、行业和企业不同层面的资产配置行为。研究发现SWFs:首先,政治和战略动机并不明显,偏好民主程度高、地理空间距离近的国家;其次,虽然金融业配置比例依然较大,但次贷危机后没有明显的行业配置倾向;最后,以投资盈利为主要目的,偏好收益表现较好、有增长潜力的企业。